Интересное

Вкладчики бегут из фондов недвижимости!

Вкладчики бегут из фондов недвижимости!


04 Февраль 2014

Вкладчики бегут из фондов недвижимости!
За последние несколько месяцев инвесторы, напуганные кризисом, забрали из фондов коммерческой недвижимости миллионы фунтов.
Финансовые консультанты рекомендуют тем, кто за последние два-три года получил хорошие прибыли и кто вложил в этот сектор слишком много средств, вывести часть денег до того, как в будущем году начнется спад.

Тем не менее, они советуют не паниковать.
По данным аналитического агентства Investment Property Data-Bank (IPD), уровень прибыли от коммерческой недвижимости, включая магазины, офисы и промышленные предприятия, в прошлом месяце снизился на 1% , впервые с декабря 1992 года.

Это также самое значительное месячное снижение с 1989 года, когда в секторе только начинался спад, продлившийся до 1991 года.

На прошлой неделе Банк Англии также предупредил о том, что коммерческая недвижимость остается чрезвычайно уязвимой перед лицом продолжающегося кризиса финансовых рынков.

В двухлетнем отчете банка говорится, что «коммерческий сектор должен быть готов к новым ударам и росту стоимости финансирования».
В этом году обеспеченные недвижимостью акции уже сильно упали в цене, обесценившись на 26%, согласно данным агентства Morningstar.

Специалисты инвестиционного банка Morgan Stanley считают, что стоимость акций таких компаний, как Land Securities и British Land, в будущем году согласно самому мрачному сценарию может упасть еще на 32%. Даже согласно умеренным прогнозам банка, цены упадут на 9%, и будут продолжать снижаться еще 3 года.

Мартин Аллен из банка Morgan Stanley сообщил: «В результате кредитного кризиса объем финансирования кредитов под крупномасштабные сделки в Великобритании снизился чуть ли не до нуля, и большинство согласно с тем, что активность вернется на рынок еще не скоро».
Пока большинство крупных фондов коммерческой недвижимости инвестируют, в основном, в кирпич и цемент, 20% их капитала все же вложено в акции, обеспеченные недвижимостью, поэтому дальнейший спад в данном секторе сильно ударит по ним.

Консультационная компания Capital Economics также предсказывает снижение. По данным компании, в следующие три года стоимость коммерческой недвижимости снизится, в лучшем случае, на 12%, в худшем – на 20.

Представитель Capital Economics Эд Стэнсфилд сказал: «Бум на рынке коммерческой недвижимости стал историей. С 2008 по 2011 год мы ожидаем, что годовой уровень доходности будет примерно 2%».

Для инвесторов, вложивших миллиарды фунтов в фонды коммерческой недвижимости, это может оказаться сюрпризом, – в последние три года сектор приносил 18,5% прибыли в год.
Согласно данным Ассоциации управляющих недвижимостью (IMA), в строительные проекты вложено около 16 млрд фунтов, при этом только за шесть месяцев, предшествовавших апрелю, вложено 2 млрд.

Тем не менее, прибыли от вложений в крупнейшие фонды уже упали. Прибыли двух главных фондов, Norwich Property Trust (4 млрд фунтов) и New Star Property (2,1 млрд фунтов) снизились на 8,2% и 7,9% соответственно.

Снижение доходности уже сказалось на секторе: по данным IMA, в августе в фонды недвижимости было вложено 248 млн фунтов, а изъято из них – 201 млн. Для сравнения, в апреле объем вложенных в сектор средств в 4 раза превышал объем изъятых.

Многие фонды, чтобы избежать оттока средств, снизили цены на квартиры на 5%.
По словам Филиппы Ги, сотрудника независимой консультационной компании Torquil Clark, «для некоторых групп фондов и консультантов коммерческая недвижимость означала легкие деньги.

Иногда к нам приходили люди, которые хотели инвестировать в коммерческую недвижимость все свои средства. Это вызывает беспокойство, так как многие из них делали вложения в последние два года, когда специалисты предупреждали, что коммерческая недвижимость достигла своего пика».

Марк Дампье, сотрудник консультационной фирмы Hargreaves Lansdown, сообщил: «Если люди запаникуют и начнут в массовом порядке забирать деньги, они сами станут режиссерами своего краха, потому что управляющим придется продавать здания, а это еще больше обрушит цены. Тем не менее, если вы инвестировали в коммерческую недвижимость в течение нескольких лет, можете себя похвалить – вы поступили очень разумно.

А теперь наступило время воспользоваться плодами своих трудов. Я рекомендую оставить в этом секторе не больше 10%».
Однако те, кто вложил деньги недавно, могут понести убытки.

Дампье добавил: «Вклады в коммерческую недвижимость следует рассматривать как долговременные инвестиции. Если вы не планируете забирать деньги в течение 10 лет, все будет нормально, однако следует приготовиться к трем-четырем годам низких темпов роста».

Ги рекомендует инвесторам воспользоваться возможностью и пересмотреть свой подход к инвестициям: если необходимо, деньги можно изъять, особенно если у вас слишком много капитала в секторе коммерческой недвижимости. Она добавляет, что паниковать не стоит: «С коммерческой недвижимостью ничего страшного не происходит – просто она, как любой другой класс активов, приносит то больше прибыли, то меньше».

Все управляющие стремятся подчеркнуть, что в качестве долгосрочных инвестиций коммерческая недвижимость до сих пор остается привлекательной. Роджер Доссет, глава фонда New Star Property, сказал: «В последнее время оценочная стоимость недвижимости упала, так как на рынке заключается совсем немного сделок, и оценщики проявляют осторожность.

Эта ситуация продлится до конца года, но мы уверены, что инвестиции в недвижимость по-прежнему надежны, – сказал он. – Беспокоиться стоит тогда, когда на рыке переизбыток предложения, но сейчас этого не наблюдается. Рост арендных ставок по-прежнему стабилен».